上半年，以保險四巨頭為主的保險公司投資戰績滿滿。新華保險以10.5%的總投資收益率摘得“狀元”，中國人壽、中國平安、中國太保分別以9.06%、7.7%、6.6%緊隨其後。這一較去年同期近乎翻番的投資成績單，是為近十年來的次高點，僅次於如何守住“絕對”利潤？在最近召開的2015年中期業績說明會上，保險四巨頭投資掌門人各自道出了下半年的投資戰術。
“目前不止A股不易做，全球整個投資環境都很難把握。”保險四巨頭投資掌門人均如此感慨。全球經濟形勢的複雜性，加大了投資難度，股市變得令人難捉摸，以往波段操作的戰術接下來未必依然奏效。
多次踩對市場節奏的中國平安首席投資官陳德賢，近日在接受上證報專訪時直言，“全球經濟同時遇到週期性和結構性雙重調整，諸如人口紅利式微、高槓桿、全球貨幣及財政等政策格局趨於復雜等問題所產生的影響不容忽視，所以，真的很難去對指數進行任何判斷。”中國太保資產管理公司總經理於業明亦格外謹慎，坦言“目前利率進入下行通道，對於保險公司而言，在大類資產配置方面都面臨較大的壓力。”
事實上，在此大環境下，保險四巨頭已悄然調整了投資思路，不再那麼強調波段操作，更多側重在精選個股上。中國平安內部精選了十餘隻個股，兼具行業領導地位、淨資產收益率和分紅三方面穩定的防禦型增長股，集中在金融、醫療、消費、能源電力、公用事業等板塊；中國太保則尋找更多“類固定收益”產品，比如分級基金A等。
即使在變化沒股市那麼大的固定收益領域，保險四巨頭也開始有選擇地增加收益比較高、資產期限比較長的投資品種。
值得注意的是，相比難以把握的二級市場，保險巨頭們似乎對一級市場的興趣漸濃。同時，保險巨頭們也在加快海外投資步伐，以期增厚安全墊，青睞海外不動產項目成為共識。
表態最明確的是中國人壽：將盡量加大一級市場的投資。中國人壽副總裁楊徵對此解釋稱，“這樣可以暫時隔離市場的短期波動，可以有機會較大程度影響到這些標的公司的健康發展，也可以運用壽險公司長期資金的優勢得到適當的投資價值的話語權。”
而在海外投資上已先行先試的中國平安明確表示，未來會謹慎加大海外投資力度。中國平安首席投資官陳德賢透露，主要還是以物流、房地產等固定收益類項目為主。
中國人壽副總裁楊徵一句“積極但不著急”的表態，則道出了中國人壽佈局海外投資的大致思路。 “現在公司海外投資的總量還不到2%，對壽險公司的價值投資、長期穩定回報來講還是不夠的。”其中，不動產的配置將是其中一個重要部分。
本文來源 上海證券網
