保監會相關負責人日前表示，上半年，保險資金投資收益創新高。保險公司權益類投資比重大幅上升，投資收益顯著增加。截至6月末，保險資金運用收益5105.12億元，同比增加3203.77億元，增長168.50%，平均收益率5.16%，同比上升2.82個百分點。在同期保險業投資業績貢獻方面，權益類投資起到較大作用。
近期，上市保險公司相繼披露2015年上半年業績預增公告，在初步測算估計公司2015年中期實現歸屬於公司股東的淨利潤與上年同期(法定披露數據)比擬變動方面都取得超過60%的增長，在業績增長上也與行業整體發展趨勢一致。另外，多家保險公司7月相繼在二級市場增持上市公司股份，成為資本市場關注的焦點之一。有分析認為，股市近期處於震盪調整狀態，為險資舉牌獲利和維穩市場創造了機會。
業內人士表示，隨著保險公司投資理念成熟，考慮到目前市場環境等因素，保險資金在權益類投資方面謹慎中保持積極，而參與類固定收益投資的渠道更加豐富，融資、投資方式更加靈活，調節機制也更加多樣。
平安證券分析師認為，2013年至2015年，保險公司的總投資收益率將穩定在一定水平，不會出現2011年至2012年總投資收益率大幅波動的情況。 “這種變化主要來自保險公司投資理念的成熟，資產配置組合固定收益化。高收益已經不是保險資管公司追求的主要目標，而追求投資收益的穩定性則是未來保險公司追求的。”
廣發證券分析師表示，如果將保險公司業績與資本市場表現進行簡單的聯動性測試，以保險公司權益資產的稅後浮盈對比其2014年度各項指標。假定滬深300上漲1%，對於保險公司的淨利潤存在1.04%至1.98%的提振。截至2015年6月中旬，滬深300指數上漲38.45%，保險股漲幅僅為4.58%，但其業績表現卻遠遠超過相應的投資驅動表現，行業業績彈性高。
策略分化將現
保險機構人士表示，近期保險資金沒有出現淨賣出現象，但機構對於後市的看法出現一定分化。在多家保險機構對多個行業的上市公司進行密集調研之後，一部分觀點認為，在標的選擇上有可操作空間，下半年有業績和“故事”共同支撐的個股有獲利的可能性；另一部分觀點則認為，目前股市震盪加劇的情況將持續一段時間，權益類投資比例應當有所控制，且適當向防禦性板塊傾斜。
信達證券研究員王小軍認為，從收益率看，保險業今年上半年在權益市場的表現尚可，下一步投資範圍將不斷擴大，介入一些收益率相對較高的領域，保險業在投資端將大有可為。僅就4家上市保險公司的情況來看，資產配置相對更加穩健，有一些積極變化，主動管理投資的能力逐漸增強。
平安證券分析師羅曉娟認為，保險業資本、投資、保費三個因素在2015年都保持向好狀態，將維持較高的相對收益。在資產配置方面，保險資金相比2014年出現四個變化。一是定期存款佔比下降，二是債券配置比例出現相對小幅度下降，三是股票投資大幅增長導致保險公司股票資產賬面價值增加，四是另類投資上升加速度呈現下降趨勢。
同時，保險業在另類投資方面的案例在增多，一些保險公司將眼光瞄準海外金融機構和海外地產項目，相關的股權投資、併購消息相繼傳出。羅曉娟表示，以安邦、復星為代表的保險公司正在以類似伯克希爾的模式開展投資業務，即利用較低的資金成本率做股票類投資，獲取較高的收益率。 “但是，它們的槓桿率比較高，所以在面臨一些比較極端的風險時，抗風險能力可能需要探究。
本文來源 中國證券網
